股票和债券的优缺点对比
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| 优点 | 缺点 |
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股 | ①弹性融资方式，公司的融资风险较低 | ①资金成本较高 |
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债
| ①债券利息率低于股票，可降低资金成本 | ①债券有固定的偿还期，对企业有还款压力 |
(三)资金成本分析
1.资金成本
KL：借款资金成本率
L：贷款总额
i：贷款年利率
I：贷款年利息
T：企业所得税率
F：贷款费用
F：筹资费率
【例15·单选题】某公司向银行借款180万元，期限为2年，年利率为10%，每年年末付息一次，到期一次还本，筹资费率不计，企业所得税率为33%。该项借款的资金成本率为( )。
A.5.0%
B.6.7%
C.10.2%
D.13.4%
【答案】B
【解析】
I：债券年利息
B1：债券的实际发行总金额
BO：债券面值总金额
n：债券偿还期
【例16·单选题】某公司发行债券筹资，票面总金额为1000万元，偿还期10年，票面利率5%，发行费用率1%，公司所得税率为33%。则该债券资金成本率为( )。
A.1.67%
B.3.38%
C.5%
D.5.05%
【答案】B
【解析】债券平价发行资金成本的计算。